UNDERSTANDING INVESTMENT RISK

投資の元本割れが怖い人へ
損する確率と「それでも始めるべき理由」
をデータで解説

元本割れの確率は「投資期間」で劇的に変わる。
データを知れば、怖さの正体が見えてきます。

この記事でわかること

• 投資期間別の元本割れ確率（1年・5年・10年・15年・20年）
• 元本割れが起きる「仕組み」と、なぜ時間がリスクを消すのか
• 「元本保証」の商品が実は安全ではない理由
• 元本割れリスクを最小化する5つの具体的な方法
• 元銀行員が実際に元本割れを経験して学んだ3つの教訓
• 元本割れしても「やめないほうがいい」データ上の根拠

藤井拓也より（元メガバンク行員・2級FP技能士）

2022年のある夜のことです。深夜2時にスマホで証券口座を開いたら、マイナス23万円の文字が光っていました。市場の下落で、僕の積立投資が元本割れしていたのです。

頭ではわかっていました。「これは一時的な下落だ」「長期で見れば戻る」「銀行員時代にお客さんに何百回と言ったセリフだ」。でも自分のお金がマイナスになっている画面を見ると、指が勝手に売却ボタンに伸びた。翌朝、耐えきれずに全て売却しました。

その後、市場は回復しました。売らなければプラスに転じていた。23万円の損失は「元本割れ」が確定した瞬間ではなく、「自分が売却した瞬間」に確定したのです。この経験から学んだことを、全部書きます。

つまり

元本割れのリスクは「投資する」リスクではなく「途中で売る」リスクです。長期投資で持ち続ける限り、一時的な元本割れは「紙の上の数字」に過ぎません。この認識の違いが、投資で成功する人と失敗する人の分かれ目です。

ドルコスト平均法が「安い時に多く買う」から

毎月定額で積立投資するドルコスト平均法を使えば、価格が下がった時に自動的に多くの口数を買えます。暴落は「安い仕入れができるバーゲンセール」になる。長期で続けるほど、安い時に仕入れた口数が平均購入単価を押し下げ、元本割れのリスクをさらに軽減します。

普通預金の金利は0.001〜0.1%。一方、物価上昇率（インフレ率）は2〜4%。お金の額面は変わらなくても、買えるモノの量が毎年減っていく。これは「数字上の元本は保証されているが、価値は保証されていない」ということ。

30年後、額面は1,000万円のままでも、実質的な価値は552万円。448万円が「見えない元本割れ」として消えている。元本保証の商品は「額面を守る」が「価値を守る」わけではないのです。

1,000万円を30年間、普通預金（年利0.001%）に置いた場合と、全世界株式インデックス（年利5%）で運用した場合を比較します。

差は約3,319万円。「元本保証で安全」を選んだ代償として、30年で3,319万円の機会損失。元本割れは怖いが、「何もしない損失」はもっと大きいのです。

預金保険制度により、銀行預金は1金融機関あたり元本1,000万円とその利息が保護されます。しかし、それを超える部分は保護されません。また、「元本保証」と謳う金融商品（外貨建て保険、仕組預金など）は、実は為替リスクや途中解約リスクを含んでいるケースが多い。銀行員時代、「元本保証ですよ」と言いながら為替リスクの説明を最小限にして外貨預金を売っていた僕が言うのだから間違いありません。「元本保証」の4文字を見たら、必ず「何が保証されていないか」を確認してください。

前述のデータの通り、15年以上投資すれば過去データ上元本割れ確率はほぼゼロ。逆に言えば、5年以内に使うお金は投資に回すべきではない。「このお金はいつ使うか？」この問いに「15年以上先」と答えられるお金だけを投資に充ててください。教育費が5年以内に必要なら現金で、老後資金が30年後なら投資で。

1社の株を買うのと、世界3,000社に分散投資するのでは、リスクがまったく違います。1社が倒産すれば投資額は紙くずですが、世界3,000社が同時に倒産することはあり得ない。全世界株式インデックスファンド（オルカン）を選べば、自動的に世界約50カ国・約3,000社に分散。「1つのカゴに全ての卵を入れるな」という格言の完全実践です。

一括投資は「買った直後に暴落」のリスクがある。毎月定額の積立なら、高い時は少なく安い時は多く買えるため、平均購入単価が自動的に下がります。「いつ買うか」を考える必要がなくなり、高値掴みのリスクが分散される。詳しくはドルコスト平均法の解説記事をご覧ください。

生活費3〜6ヶ月分を普通預金に確保してから投資を始める。これがないと、急な出費（病気・失業・家電の故障）で投資を売却せざるを得なくなる。売却のタイミングが暴落中だったら最悪。「いつでも売れる」状態と「売らなくていい」状態は全く違います。生活防衛資金は、投資の「精神的な安全装置」です。

元本割れが怖い最大の理由は「損失を確定するかもしれない」から。逆に言えば、「どんなに下がっても売らない」と事前に決めておけば、元本割れは永遠に「含み損」のまま。そして長期投資なら、含み損は時間が回復させてくれる。僕はスマホのメモアプリに「暴落が来ても売るな。2022年の23万円を思い出せ」と書いてあります。冷静な時に決めた判断を、パニックの時に守るこれが元本割れに勝つ唯一の方法です。

元本割れした時のチェックリスト

• ☐ これは「含み損」であり「確定損」ではない。売らなければ損は確定しない
• ☐ 投資先は全世界株式インデックス。特定の1社が潰れたわけではない
• ☐ 過去の暴落は全て回復している。今回も回復する可能性が高い
• ☐ 生活防衛資金は確保している。今すぐ売る必要はない
• ☐ 自動積立は止めない。安い時に多く買えるチャンスだ
• ☐ 口座を見る頻度を減らす。見なければ売りたくならない

まとめ

元本割れが怖いのは当然です。でもその恐怖の正体は「短期的な値動き」に対する不安であり、15年以上の長期投資では過去データ上ほぼゼロ。一方、「何もしない」ことのリスク（インフレで貯金が実質目減り）は確実に起きます。元本割れは「売る」という行動で初めて確定する。売らなければ、含み損はいずれ含み益に変わるこれが過去データが教えてくれる事実です。

• 15年以上の長期投資で元本割れ確率はほぼゼロ（過去データ）
• 元本割れは「売る」まで確定しない。含み損は紙の上の数字に過ぎない
• 「元本保証＝安全」は誤解。インフレで貯金は実質的に元本割れする
• 過去全ての暴落から市場は回復している。「売らなかった人」が報われた
• 元本割れリスクを最小化する5つの方法：長期・分散・積立・生活防衛資金・売らないルール

僕自身、FXで30万円を失い、狼狽売りで23万円を失いました。合計53万円の確定損。でも投資をやめなかった。積立を再開し、「売らない」ルールを徹底し、今は資産がプラスで成長しています。失敗しても、やめなければ取り戻せる。資産運用の基本を知りたい方は資産運用の始め方ガイドを、投資への不安がある方は投資が怖い人向けの記事を、長期投資の効果を知りたい方は長期投資の解説記事もあわせてお読みください。